随着中小企业进一步发展，融资难问题成为制约其健康发展的瓶颈。近年来，我国学术界和各地政府对此给予了高度重视，关于中小企业融资难的调查研究、学术探讨也一直未停，但大多只从改善外部融资环境，从融资体制、融资政策等宏观层面进行了许多有益探索，缺乏对现代市场经济条件下中小企业融资难深层症结的内在成因分析。其实，中小企业融资难的症结不在企业外部，而是在企业内部。目前，我国国民经济加大了宏观调控力度，现代市场经济正逐步完善；中国入世也意味着内资、外资企业均按国民待遇一视同仁、公平竞争；在这种社会经济环境下，中小企业更不可能享受额外的优惠待遇，中小企业作为市场经济的一个主体，首先应按市场经济规律办事，其面临的外部融资障碍，如直接上市条件不足、银行贷款困难等，主要原因是由于其产业结构不合理、产品科技含量不高、缺乏市场竞争力，加上经营活动运作不规范、信用缺失严重、偿债能力及抗风险差弱等因素。而这种状况正是市场所要规范的，市场调控的方向就是实现社会经济资源的优化配置，将金融资金引至符合国家产业导向、有良好信誉和经济效益的优质企业。我国十一五规划中“全面贯彻落实科学发展观，下力气转变经济增长方式”的重大战略，也必然使中小企业面临新的挑战。如何在全球市场经济中合理定位，建立完善现代企业制度，加强企业经营管理，特别是提高企业融资管理能力，是解决中小企业融资难的根本出路。为此，现通过对中小企业融资障碍的分析，明确指出导致中小企业融资障碍的关键因素是企业内部融资管理不善，并重点从如何提高中小企业自身融资管理能力方面提出了一些建议。
中小企业融资障碍及成因分析
目前，我国中小企业的融资方式为外源融资和内源融资，一般企业外源融资途径主要有：一是直接融资，即通过资本市场从社会筹集资金；二是间接融资，即通过银行等金融机构和非金融机构贷款获得资金。内源融资是企业从内部发掘潜力，筹集资金。在我国，无论在初创时期还是发展时期，中小企业均难以得到外源资金支持，大多依赖内源融资和民间融资。在中小企业比较发达的珠三角地区，融资成本为5%的企业的比重仅为7%，在5%～10%之间的为6%，10%～15%之间的为13%，15%～20%之间的为6%，另有5%的企业的融资成本高于20%。如此高额的融资成本，同时也隐含着巨大财务风险。总之，过度依赖内源融资及高额成本民间融资已成为制约中小企业健康发展的主要障碍。
（一）外部融资环境制约
1．银行方面：根据金融体制改革的要求，银行业已按照商业化、市场化的要求完成了自身的改造，银行等金融机构已成为自负盈亏的经营实体，为了生存和防范金融风险，信贷采用预算硬约束机制，各国有商业银行的信贷标准更加严格，在信用评级标准中，对资产规模、经营实力等硬性指标要求很高，如中国银行湛江市分行将中小企业服务对象确定为“国际结算业务量达500万美元以上……”基层行贷款审批权限越来越小，银行通过县级机构将地方有限的存款资金大量上划上存，减少了地方信贷资金来源，极不利于大多集中于县乡位置的中小企业的发展。
2．证券市场：企业发行股票上市必须符合《公司法》和《证券法》的要求，完成规范的公司制改造，完善法人治理机构。目前，我国中小企业还没有完全建立现代法人治理结构，中小企业即便改制为股份公司，由于其资本规模不足，上市条件也不具备，即使变通上市，公司股权难仍以流动，给社会投资者带来较大的投资风险。
（二）内部融资管理缺乏
1．忽视信用管理，会计信息不透明，导致银行惜贷投资者惜投。中小企业大多家族式经营，财务管理不规范，企业信息内部化，信誉观念淡薄，信用等级低，造成了中小企业与投资者之间信息不对称。调查显示，66%的中小企业信用等级都在3B或3B以下，中小企业的贷款违约率和倒闭率远远高于大企业。由于中小企业生产经营规模小、转产快，商业银行对中小企业贷款跟踪监管难、债权维护难。很多中小企业在出现资不抵债后，业主往往一走了之，或者借改革转制之名，逃废银行债务，使投资者投资风险加大，资金成本提高。
2．资金需求缺乏计划性，长期性。由于大多数中小企业缺乏对预期投资收益和投资风险的科学决策，往往在商机出现时，才考虑融资问题，现行的银行贷款程序无法满足这种紧迫性的资金需求，另一方面，中小企业不重视财务分析和控制，资金需求缺乏预算，融资渠道不固定，也导致了间接融资渠道的不畅。
3．资本结构不合理，资产管理效率低下。中小企业在总资本结构中，负债比率高，自有资本比率低；在总负债结构中，流动负债比率高，长期负债少；在自有资本中，内部积累又偏低。这说明了许多中小企业对财务杠杆的消极作用认识不足，盲目举债。举债具有财务杠杆效应，而财务杠杆是一把“双刃剑”，这样的资本结构潜在的企业财务风险很大，从而使新增资金采用负债融资的可能性降低。
综上所述，导致中小企业外部融资环境制约的内在原因首先是企业自身融资管理不善，信用低下，正是由于中小企业自身管理缺陷，导致投资者惜投，融资困难，制约了它进一步发展。现代市场经济条件下企业不能一味依赖社会金融环境改善，应更多从企业自身做起，建立良好内部融资管理机制才是解决中小企业融资难问题的根本出路。
突破中小企业融资障碍，提高自身融资管理能力
中小企业应重点从以下几个方面加强企业制度建设，强化财务管理职能，提高自身融资能力：
（一）规范会计制度建设，提高会计信息质量
中小企业必须加强会计制度建设，规范财务信息核算，提高信息真实性、完整性和透明度，以提高信用等级，降低因信息不对称带来的资金成本的提高；在实际操作中，规模较小的企业，应聘请资质较高的中介机构代理记帐，一方面提高会计信息质量，另一方面利用中介机构较高资质，提高企业的资质，为企业融资架桥铺路。
（二）加强企业信用管理，提高企业的信用等级
信用是合作的前提，是市场经济的基础，良好的信用关系是企业正常经营保证，所以，中小企业必须提高信用意识，强化信用观念，加强产品或服务的质量管理，努力履行社会责任，及时偿还到期债务，足额缴纳税款，不断提高企业信誉。有条件的中小企业应建立信用管理制度，设立专门的信用管理机构，制定科学的信用策略，做好事前、事中、事后的信用管理，按时发布信息，维护企业的良好信誉，降低信用成本。
（三）加强企业资金内控制度建设，制定合理的企业中、长期规划及预算方案
中小企业应把资金管理作为推行现代企业制度的关健。首先，建立并严格执行货币资金的内控制度，保证货币资金的安全完整；其次，制定科学合理的企业中、长期发展规划；第三，加强对日常资金收支管理，编制合理的现金收支预算，并及时地进行现金预测和规划，以随时了解企业的现金需求；第四，做好资本预算的编制工作，根据大额资金的需求状况，合理安排资金融通事宜。
（四）加强资产管理，提高资产质量
中小企业应合理调整资产结构，优化存量资产。首先，应使流动资产和非流动资产保持适当比例，在保持企业获利能力的同时增强资产的流动性；其次，应制定相应的资产管理制度，如货币资金的内控制度等；第三，中小企业应大力支持研究开发工作的开展，增加自创无形资产的价值。通过加强资产管理，提高资产质量，增加用于担保的资产的价值，为外部筹资创造条件；第四，提高企业获利能力，足够的获利能力是企业融资的保障。
（五）按照现代企业的制度标准，建立完善的内部融资机制、内部积累机制、用资机制
适宜的融资方式是提高资金使用率的关健。首先，中小企业应根据自身资源特点，选择合理融资方式，实际操作中，既可以采用改组、联合、股份合作、职工持股等方式融通股权资本，也可以通过民间借贷、租赁、典当等多种方式筹集债务资金，及时盘活存量资产；其次，在融资过程中，必须树立市场观念、效益观念、成本观念、风险观念和法制观念，关注企业的筹资风险和投资收益，增强财务杠杆意识，努力优化资本结构，降低资本成本，建立完善的内部融资机制；同时，中小企业还应建立健全内部积累制，制定合理的利润分配政策，留有足够的利润以解决临时性和突发性资金需求，具体操作中，一方面加速增提折旧基金，另一方面，通过税后利润补充企业生产经营资金，以增强企业自我补充、自我发展的能力；最后，必须建立健全良好的用资机制。中小企业只有加强对融入资金的使用及管理，才能提高资金的使用效率，使资金运作产生最佳的效果。通过以上一系列的改革，以达到从体制上根本性的提高企业融资能力。
解决中小企业融资难的关键是中小企业必须根据现代企业制度进行自主改造，以提高企业信用等级、融资条件和融资能力，只有具备良好的经营业绩和发展态势的中小企业，才能在完善的金融体系和有利的政策环境下顺利融资，使企业保持可持续发展。
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